L’or papier désigne les instruments financiers qui permettent d’investir dans l’or sans le posséder physiquement. Ces instruments incluent :
- ETF (Exchange-Traded Funds) : Les ETF or sont des fonds qui suivent le prix de l’or et permettent aux investisseurs d’acheter et vendre des parts de ce fonds comme des actions sur un marché boursier. L’investisseur n’a pas d’accès direct à l’or physique, mais il bénéficie de la fluctuation du prix de l’or.
- Contrats à terme (futures) : Ces contrats permettent d’acheter ou de vendre de l’or à un prix déterminé à une date future. Ce type de produit est principalement utilisé par les investisseurs professionnels pour spéculer sur le prix de l’or ou se protéger contre des fluctuations de prix.
- Certificats d’or : Un certificat d’or représente un titre de propriété sur une quantité d’or physique détenu par une entité, comme une banque. Cela permet d’investir dans l’or sans avoir à le stocker soi-même.
Avantages de l’or papier
- Facilité de transaction : Il est facile d’acheter et vendre des parts d’or papier sur les marchés boursiers, offrant une grande liquidité.
- Absence de stockage : Contrairement à l’or physique, il n’y a pas de besoin de sécurité ou de stockage pour l’or papier.
- Moins coûteux : Les frais liés à l’or papier (comme les frais de gestion des ETF) sont souvent inférieurs à ceux liés à l’achat et à la conservation d’or physique.
Inconvénients de l’or papier
- Pas de possession directe : L’or papier ne donne pas accès à l’or physique, et en cas de crise, l’investisseur ne pourra pas réclamer l’or tangible.
- Risque de contrepartie : Dans le cas des contrats à terme ou des certificats, il existe un risque que la partie qui détient l’or ne soit pas capable de respecter ses engagements (en cas de faillite par exemple).
Qu’est-ce que l’or physique ?
L’or physique comprend les lingots, les pièces et les bijoux que l’on peut acheter et stocker. Les formes les plus courantes d’or physique incluent :
- Lingots : Ces barres d’or, de différentes tailles (souvent de 1 kg, 500 g ou 100 g), sont des formes d’investissement populaire.
- Pièces d’or : Certaines pièces, comme les Napoléons ou les Krugerrands, sont souvent utilisées à la fois comme objets de collection et comme investissements.
- Bijoux : Bien que moins liquides en tant qu’investissement pur, les bijoux en or restent une forme de propriété physique d’or.
Avantages de l’or physique
- Sécurité tangible : Posséder de l’or physique permet à l’investisseur de détenir un bien tangible qui ne dépend pas de systèmes financiers ou d’intermédiaires.
- Valeur intrinsèque : L’or physique a une valeur intrinsèque qui ne peut être totalement annulée, même en cas de crise économique grave ou de défaillance des marchés financiers.
- Héritage et tradition : L’or physique peut être transmis de génération en génération, notamment sous forme de bijoux ou de pièces.
Inconvénients de l’or physique
- Stockage et sécurité : L’or physique nécessite un espace de stockage sécurisé (comme un coffre-fort) ou l’utilisation de services de stockage spécialisés, ce qui entraîne des coûts supplémentaires.
- Liquidité : Vendre de l’or physique peut prendre plus de temps et impliquer des coûts, notamment en cas de certification ou d’évaluation.
- Prime à l’achat : Lorsque vous achetez de l’or physique, vous payez souvent une prime au-dessus du prix au comptant de l’or en raison des coûts de fabrication, de transport et de distribution.
Tableau comparatif
| Caractéristique | Or Papier | Or Physique |
|---|---|---|
| Forme | ETF, certificats, contrats à terme | Lingots, pièces, bijoux |
| Possession directe | Non | Oui |
| Liquidité | Très liquide (négociable en bourse) | Moins liquide (dépend du marché physique) |
| Frais de gestion | Frais de gestion (ETF, certificats) | Coût de stockage et de sécurité |
| Risque | Risque de contrepartie | Risque de vol, perte, ou dommage |
| Accessibilité | Facile d’accès via plateformes en ligne | Nécessite un achat physique, souvent en boutique |
| Valeur tangible | Non (basé sur promesse financière) | Oui (possession directe) |
Conclusion
Choisir entre l’or papier et l’or physique dépend des objectifs de l’investisseur. L’or papier est idéal pour ceux qui souhaitent spéculer ou obtenir une exposition rapide au prix de l’or, sans avoir à gérer les aspects logistiques liés à la possession d’or. L’or physique, en revanche, est une solution plus sûre pour ceux qui souhaitent posséder un actif tangible, particulièrement en période d’incertitude économique.
